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2016-03-10 申万宏源-晨会纪要
来自:, 发布时间:2016/3/10 10:41:39 点击数:1986

今日重点推荐TMT“主要公司”市盈率与科技股牛市前已可比!—第二次集体推荐TMT优质成长再次根据市盈率推荐TMT成长股。1月31日是态度的“空-多”分水岭,凭借动态市盈率1月31日起判断TMT进入低点区间并推荐成长股。


TMT“主要公司”市盈率已与上轮股灾、2012年12月市盈率可比!TMT推荐主旋律是低估值优质成长。例如云计算大数据、流量经营、VR、蓝宝石,盈利模式分别由Amazon/Salesforce/Adobe证明、收入证明、产品证明、订单证明。


计算机成长最佳为“云计算大数据”(新商业模式中罕见有高利润预期的)。推荐:同有科技(20150820深度,PEG0.5,高速成长+偏低PEG+外延期权)、太极股份(201601深度,16年37XPE,预计16年2亿以上云业务收入A股罕见)、新北洋(低估值+反转成长财务验证+云模式期权,预计15Q3\15Q4\16Q1\16Q2高增,2016保守PE27倍)、美亚柏科(高毛利红利+合理估值)、新大陆(暂停牌)等。更多较可靠标的见计算机每周推荐。


传媒互联网推荐成长型优质公司!、宝通科技(成长+收入超预期+增持)、华策影视(低估值+成长+倒挂,35X16PE)、顺网科技(利润驱动+VR有盈利模式)、完美环球(成长+影游联动)。


通信成长最佳为流量经营和“云计算大数据“,推荐:网宿科技(预计3年CAGR>40%,16、17年高增)、信维通信(低估值+收入毛利率上浮成长)、兆日科技(预计16-18CAGR)100%)、中信国安(广电平台价值极高)等。电子推荐蓝宝石(成长)和低估值反转:奥瑞德(29X16PE)、长信科技(27X16PE)、合力泰(30X2016PE)。


(联系人:刘洋/周建华/顾海波/徐进/孙家旭)政策暖风频吹,建筑产业现代化迎来快速发展期——建筑产业现代化系列报告之二投资建议:15年以来建筑产业现代化有望迎来拐点,中央和地方政府极为重视,我们认为,随着装配式建筑的技术成熟,成本下降,在政策的支持下,有望迎来快速发展期。从推动钢结构装配式建筑发展角度,看好杭萧钢构、精工钢构、鸿路钢构、东南网架和中国中冶;从推动轻质墙体发展角度看好北新建材。


股价表现的催化剂:《建筑产业现代化发展纲要》发布,中央对于建筑产业现代化的推进政策,激励补贴细则等的落地。


建筑产业现代化发展的拐点已经临近。杭萧钢构:钢结构住宅研发领先,开展轻资产商业模式,输出钢结构住宅的技术和标准给加盟企业,共同开拓市场,已经签约15家,一次性加盟费用达4.75亿元,合作加盟有加速趋势。预计16-17年净利润为2.96亿/3.99亿,对应增速分别为127%/35%,PE为31X/23X。


精工钢构:预计16-17年净利润为3.08亿/3.55亿,对应增速分别为10%/15%,PE为24X/21X。


 

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