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短期基本面已有改观 A股二八轮换行情或将持续
来自:中国证券报, 发布时间:2016/3/10 10:28:59 点击数:1884

6连阳后,受大宗商品价格大跌及欧美股市调整影响,9日两市股指迎来调整。

近期大盘在2650点至2900点区间内持续震荡。分析认为,在沪指放量突破2933点之前,市场只是局部性机会,切不可盲目追高。而且,随着全国两会的持续,短线操作者注意获利了结。

盘面

基因测序板块涨幅居前

在周二探底逆袭后,9日A股最终未能抵挡住空头攻势。沪指早盘大幅低开2.14%,之后维持低位震荡。尾盘银行、保险虽再次放量护盘,但大盘难改弱势,最终收盘下跌1.34%,报2862.56点。中小板指和创业板指跌幅分别为1.81%和1.57%。两市成交量急剧萎缩,合计成交4265亿元,较上一交易日大幅缩量近1100亿元。

个股方面,沪深两市共有18只个股涨停,14只个股跌停;30只个股涨超5%,284只个股跌超5%。行业板块全线下跌,仅有文教休闲、基因测序、银行等少数板块小幅上涨。其中,基因测序板块概念股:千山药机、新开源涨停,迪安诊断、戴维医疗、北陆药业、安科生物涨幅居前。

值得一提的是,当日有色、钢铁、煤炭三大资源板块领跌,板块指数跌幅超过5%。这与当日期货市场“黑色系”大跌不无关系。近期涨幅巨大的“黑色系”商品期货,周三集体回调,焦煤、焦炭、动力煤、沪镍、沥青、沪锡、锰硅、硅铁等八品种触及跌停,螺纹、铁矿等纷纷重挫。

分析人士表示,涨价预期和稳增长尤其是财政支出力度上升的预期进一步改善,这是近期周期股走强的非常重要的背景所在。但中期而言,由于官方新订单未出现高于预期的情况,反弹格局也将难以形成反转。

而且,受访分析师仍然对过剩行业的长期前景表示担忧。国泰君安期货研究员金韬称,从煤矿、焦化厂供给来看,行业产能过剩情况没有得到根本改善。从需求来看,当前高炉开工率虽然有所改善,但是全国高炉开工率依然维持在90%以下,这使得钢厂对于焦煤、焦炭的需求没有出现激增。

不过,考虑到部分行业补库存推动价格上行,短期内有望进一步延续,同时宽松预期仍在边际上升,所以短期内周期股的结构性机会有望延续。不过安信证券也提出,钢铁、煤炭、化工、有色等行业,是稳增长和供给侧的公约数,但能否获得绝对收益,还需要观察政策力度和经济数据。

分析

短期基本面已有改观

近日来,A股指数始终保持在一定区间范围内做“折返跑”。尽管周三指数迎来阶段回调,但从短期基本面上看,目前已有所改观。

分析来看,主要体现在几个方面:首先,就外部环境来看,一方面,全球商品价格反弹,通缩预期局部有所缓解;中印等发展中国家再次转向稳增长,需求短期有望出现反弹;同时,美联储3月加息概率不大,这也为全球风险资产价格带来了“喘息机会”。

其次,从影响短线市场的因素看,主要还是围绕全国两会看点。其中,《政府工作报告》中没有提及注册制,对A股应是相对利好。本周六银监会、证监会、保监会将举行发布会,回答市场关切的热点问题,这也是证监会新主席首次亮相,市场自然会有所期待。

不过,从盘口分析,沪指连涨6天接近2930的压力位后,迎来回调,后市需注意是否会继续深调以及10日欧洲央行议息会议的结果。而且,资金面上,两融余额已连续三日低于8500亿元,回落至2014年12月初水平,资金通过融资进入市场的意愿逐步降低。综合来看,“两会行情”已进入中期阶段,资金表现较为谨慎,短线操作者应该注意了结时点的掌握。

周三权重、题材股整体均有所降温,且成交量出现萎缩。对此,来自申万宏源证券的观点认为,一方面,当前“二八”轮换仍有相当难度,尤其是权重股在拉升后需要较长时间盘整稳固,题材股对资金的吸引力仍然较强;另外,市场存量资金有限,因此持续放量较为困难,进而形成相互影响、相互制约的局面。不过,万联证券高级投顾古振华则认为,由于企业补库存,周期股近期可能还会走强,二八分化可能还会持续一段时间;但中长期来看,中小盘股也有反弹空间。

“只是投资者风险偏好难以立刻大幅提升,因此如果局势稳定,后期仍有继续向上反弹的机会,”申万宏源证券分析师指出,“当然,这只是阶段性修正的机会。”考虑到目前市场的中位数市盈率仍在相对高位,未来仍有一定回归的空间。

机会

周期性行情板块可关注

对于后市机会的把握,申万宏源证券认为,市场资金格局的再度调整已经展开,行情运行中题材的多样性,正从多个层面对后市产生影响。因此,在对结构性行情的操作上,可更为灵活。

而国泰君安证券进一步表示,经济和需求的复苏,为改善风险偏好创造了前提,但效果并不会立竿见影,趋势性机会仍需要一些时间,敏感投资者可能利用周期性板块发动进攻;“进攻性行业仍有20%以上的反弹空间,建议关注新应用、新消费以及移动支付主题。”另外,从政策面来看,房地产去库存十分坚决,伴随销量回暖,家电、家装等房地产下游受益行业值得关注。

周三油气改革概念也迎来大幅回调。但中期来看,油气改革板块仍值得关注。消息面上,国务院审议通过了深化石油天然气体制改革的若干意见,两会后将有相关政策出台。联讯证券分析师认为,新一轮油气改革的思路涉及石油和天然气的上、中、下游各领域的市场准入和价格放开,将进一步打破行业垄断。根据国企改革“1+N”的模式,油气改革有望形成多元化市场主题的格局。

值得一提的是,随着近几日反弹行情逐步展开,基金也在悄然加仓。有基金认为,在宽松的货币政策和积极的财政政策的利好推动下,低估值高现金流的银行、消费板块以及有色、煤炭、地产、纺织服装等处于周期性行情的板块可重点关注。不过,九泰基金也提醒,目前整体存量博弈格局未变,决定后续市场走向的关键因素仍在于政策和流动性预期。

 

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